Bhí trádáil nicil LME ar mire arís an tseachtain seo (14-18 Samhain, 2022). Ar an Luan, d'ardaigh praghas nicil trí mhí LME go hachomair go dtí os cionn $30000 in aghaidh an tonna don chéad uair ó mhí an Mheithimh, rud a sháraigh an teorainn laethúil nua de luaineacht praghais 15%. Tar éis an praghas is airde de $31275 a bhaint amach ó thús Bealtaine Dé Máirt, thit an praghas go $25800 in aghaidh an tonna ansin. D'fhreagair LME tríd an gcorrlach tosaigh a ardú 28% go US $6100 in aghaidh an tonna ó phraghas deiridh Dé hAoine agus trí ghníomhaíochtaí faireachais margaidh a neartú.  

Tá an margadh malairte agus nicil araon ag íoc an phraghais anois as an tubaiste i mí an Mhárta, nuair a chuir LME trádáil ar fionraí agus chuir sé trádáil ar ceal. Tá an cinneadh seo á agóid anois ag cúirt na Breataine.  

Le cistí a dheonú, tá laghdú suntasach tagtha ar leachtacht idirbheart an LME nicil uafásach agus Malartú Shanghai Futures (ShFE), ag instealladh luaineacht níos mó isteach i margadh atá seans maith le luaineachtaí praghsanna dian faoi na himthosca is fearr.

01  Gaiste luaineachta

D'fhág an t-eis-sreabhadh caipitil tar éis an Mhárta folús leachtachta agus gaiste luaineachta féin-neartaithe don mhargadh nicil.

Thug Goldman Sachs rabhadh i mí Aibreáin: “Laghdóidh an easpa caipitil fiontair rannpháirtíocht sa mhargadh, laghdóidh leachtacht, méadóidh sé luaineacht, buailfidh sé iasachtóirí agus infheisteoirí ionchasacha tuilleadh, agus méadóidh sé rannpháirtíocht agus luaineacht.”.

Ó mhí an Mhárta, tá laghdú mór tagtha ar líon trádála nicil LME. Ba é an meánláimhdeachas laethúil i mí Dheireadh Fómhair ná 32811, síos 54% bliain ar bhliain, an leibhéal ab ísle le deich mbliana ar a laghad.

Go dtí seo i mbliana, tá an méid trádála nicil 24% níos ísle ná an tréimhse chéanna anuraidh, a bhuíochas leis na gníomhaíochtaí trádála láidre i mí Eanáir agus Feabhra. Tá an laghdú ar rannpháirtíocht níos soiléire i Shanghai, áit ar tháinig laghdú 71% ar líon trádála an Shanghai Futures Exchange sa chéad 10 mí de 2022.

Bhí poist oscailte ag deireadh mhí Dheireadh Fómhair 41% níos ísle ná iad siúd i mí Dheireadh Fómhair 2021. Cé go raibh luaineacht praghais soiléir i Londain mar gheall ar an leachtacht íseal, tá an difríocht praghais ama i riocht socair.

I gcodarsnacht leis sin, i Shanghai, is é an rud atá thar a bheith deacair a rialú ná an difríocht praghais. Tá an laghdú ar leachtacht comhsheasmhach leis na stoic malairte ultra-íseal agus leis an struchtúr préimhe spot atá ann le fada. Níl an fardal cláraithe de Shanghai Futures Exchange ach 4634 tonna, a bhí níos lú ná 10000 tonna ó Aibreán na bliana seo caite, agus is cúis le squeeze rollach roimh suaiteacht mhargadh Londain i mbliana. Tá súil ag an malartú dlúthdhioscaí nicil leachtacha a dheisiú trína liosta teoranta de bhrandaí inseachadta a leathnú Mar sin féin, roimh ath-thógáil fardail agus toirt trádála, tá an suaiteacht réise fada agus an phréimh spot buan ag éirí mar an gnáth nua de mhargadh Shanghai.

02 Monarcha ráflaí

Tá an staid trádála i Londain agus Shanghai tar éis an luaineacht praghais sa mhargadh a threisiú, rud nach bhfuil easpa spreagthaí nuachta féideartha ann:

1. Tá sé beartaithe ag an Indinéis taraifí onnmhairithe a mhéadú (ar a dtugtar cheana féin);

2. Ghabh monaróir Indinéisis tine (diúltaithe go tapa);

3. Féadfar cur isteach ar sholáthar amhábhar Nornickel ó mhianaigh na Rúise go scaglanna na Fionlainne.

Cruthaítear go bhfuil an dara ceann ar a laghad fíor i bpáirt. Cuirfidh VR Group, oibreoir iarnróid na Fionlainne, iompar lasta na Rúise ar fionraí ón mbliain seo chugainn, cé go bhfuil Nornickel ag déanamh staidéir ar roghanna iompair eile, lena n-áirítear iompar muirí.

Fuair ​​​​staidéar ar chúiseanna féideartha an mhargaidh tarbh amach freisin go mbeidh monarcha Prony Resources i Wulang Nua-Chaladóin ag feidhmiú ag luas níos ísle sa cheathrú ráithe mar gheall ar sceitheadh ​​​​beag fuíll.

Ní féidir le haon cheann de na “nuachta” seo a mhíniú cén fáth ar ardaigh praghsanna nicil 40% ó thús mhí na Samhna.

Ar a mhalairt, cuireann sé chun suntais gur féidir le ráflaí cur isteach go héasca ar mhargadh neamhleachtach. Tá Nicil an-íogair anois maidir le sruthanna nuachta. Tá stádas mhiotail na Rúise ag éirí níos tábhachtaí agus níos mó, ní hamháin toisc go bhfuil Nornickel ina tháirgeoir mór, ach freisin toisc gur féidir a nicil (níicil scagtha bunscoile) a thrádáil i LME agus Shanghai Futures Exchange. Chinn LME gan onnmhairí nicil go dtí an Rúis a chur ar fionraí, ach a fhad is a leanfadh an Rúis dá “oibríochtaí míleata speisialta” san Úcráin, bheadh ​​bagairt smachtbhannaí rialtais ann. Aistreoidh an éiginnteacht seo maidir le nasc lárnach sa slabhra soláthair domhanda go luaineachtaí praghais sa chás is fearr. Sa mhargadh todhchaíochtaí toirte trádála íseal atá ann faoi láthair, is foirmle é seo don todhchaí níos fiáin. Mar an gcéanna, d’fhéadfadh go n-ardóidh roghanna glaonna mhí na Nollag a ceannaíodh le déanaí, amhail $30000 (489 lámh anois), $35000 (360 lámh) nó fiú $55000 (25 lámh). Má thosaíonn praghsanna ag ardú arís, an é feidhmíocht borradh sa mhargadh tarbh nó gaiste féideartha sa mhargadh tarbh é?

De ghnáth ní leor méid na bpost seo chun éifeacht luasaire rogha a bheith acu ar threocht an mhargaidh tarbh, ach ón méid trádála atá ann faoi láthair, is cosúil go bhfuil gach rud indéanta sa mhargadh seo.

03 Dícheangail mhargaidh

Tá an margadh nicil fisiciúil ag borradh toisc go bhfuil sé réidh chun freastal ar an éileamh nua ar chadhnraí feithiclí leictreacha, ach ag an am céanna chaill sé an cumas a riosca praghais atá ag fás a fhálú. Mhair an dícheangal seo le roinnt blianta anuas.

Níl aon cheann de na nicil ag sreabhadh ón Indinéis, an t-ionad táirgthe domhanda nua, chuig tionscal ceallraí ollmhór na Síne ná miotail is féidir a sheachadadh ag LME nó Shanghai Futures Exchange. Bhí an neamhréir seo idir margadh na mbillí agus an margadh fisiceach ina phríomhfhachtóir sa chaos i mí an Mhárta.

I gcomparáid lena sreabhadh táirgthe ollmhór, tá suíomh gearr ollmhór Aoyama Group ach ró-mhór do mhargadh atá sainithe ag ranna bunscoile atá ag crapadh sa slabhra soláthair. Chuir na teagmhais i mí an Mhárta agus an ídiú leachtachta a bhí mar thoradh air sin dlús leis an difreáil praghsanna.

Is é an réiteach fadtéarmach a bheidh ann conarthaí trádála malairte éagsúla a sheoladh do tháirgí idirmheánacha amhail ferronickel, nithe iníoctha hiodrocsaíd mheasctha nó sulfáit nicil. Ar an mbealach seo, tá struchtúr airgeadais ag úsáideoirí inar féidir leo a nochtadh praghais a shaincheapadh do tháirgí sonracha.

Mar sin féin, tá sé i bhfad ó bheith ar eolas an bhfuil an réimse nua tionscail nicil le haghaidh cadhnraí forbartha go hiomlán agus is féidir modhanna caighdeánacha praghsála malartacha a chruthú. Roimhe sin, beidh ar LME agus Shanghai Futures Exchange a margadh nicil trioblóideacha a bhainistiú, agus d'fhéadfadh go mbeadh gá le srianta níos mó.